這部小說紀錄了胡斐個人的成長過程，是他的第二段命運。書中說了幾段多戀情，包括主人翁胡斐、袁紫衣、程靈素，苗人鳳、南蘭與田歸農，馬春花、徐錚、商寶震和福康安。胡斐的童年是流浪飄泊的，他為父母的慘死與苗人鳳全力卯上和袁紫衣不打不相識，長途較技，情根深種，卻又因為求醫於“毒手藥王“之關門女弟子程靈素，而轉成三人糾纏的戀情。所愛之人發誓出家、永不還俗、飄然遠去，存有兄妹之情的人偏偏又為他心甘情願赴死。另外苗人鳳和妻子、田歸農之間也是一齣家庭大悲劇…雖然有始有終的胡斐不失為一個俠，但經歷生離死別，要個俠之虛名，又有何用？不過是狐獨罷了。
本書在結構上非常清晰，以主人公胡斐的行動為經線，用其貫穿始終，在此之上衍生情節，構成緯線，簡潔而不影響情節之豐富，表現出大家風範。發展情節時，作者把握往了跌宕起伏的節奏，避免平舖直敘，致使「鐵廳逃生」「大鬧佛山鎮」、「尋訪毒手藥王」、「救馬春花遇險」、「大鬧掌門人大會」等高潮迭起，其間又有合理過度，引人入勝。作者善於利用各種因素演繹故事，通過緊張的氣氛、懸念構制高潮。他還善於將歷史上的有關記載，合乎情理地豐滿、演繹，順理成章地納入情節，甚至有的地方（如「佛山血印石」、「相國夫人下毒」「福康安至淫」等）還以歷史文獻作注，在豐富情節編製的同時，又增加了作品的歷史感。作者在場景、情節的敘述上、在人物性格的塑造上都突出顯示了大家手筆。
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